प्रीमियम गणना में विकल्प व्यापार

ऑप्शन मूल्य निर्धारण को समझना आपने शायद अनुशासित प्रक्रिया का इस्तेमाल करते हुए ट्रेडिंग स्टॉक के द्वारा बाजार को सफलतापूर्वक पीटा था जो कि ऊपर या नीचे एक अच्छा कदम उठा सकता है। कई व्यापारियों ने भी स्टॉक मार्केट में एक या दो अच्छे शेयरों की पहचान करके पैसा बनाने के लिए आत्मविश्वास हासिल किया है जो जल्द ही एक बड़ा कदम उठा सकते हैं। लेकिन अगर आपको पता नहीं है कि उस आंदोलन का लाभ कैसे उठाया जाए, तो आपको धूल में छोड़ दिया जा सकता है। यदि यह आपके जैसा लगता है, तो संभवतः अपने अगले कदम को चलाने के लिए विकल्पों का उपयोग करने पर विचार करने का समय है। यह आलेख कुछ सरल कारकों का पता लगाएगा, जिन्हें आपको शेयर आंदोलनों का लाभ उठाने के लिए विकल्प व्यापार करने की योजना पर विचार करना चाहिए। विकल्प मूल्य निर्धारण व्यापार विकल्प की दुनिया में प्रवेश करने से पहले, निवेशकों को एक विकल्प के मूल्य का निर्धारण करने वाले कारकों की अच्छी समझ होनी चाहिए। इसमें मौजूदा शेयर मूल्य, आंतरिक मूल्य शामिल है समाप्ति या समय मान का समय अस्थिरता। ब्याज दर और नकद लाभांश का भुगतान (यदि आप इन बिल्डिंग ब्लॉकों के बारे में नहीं जानते हैं, तो हमारा विकल्प मूल और विकल्प प्राइसिंग ट्यूटोरियल देखें।) कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल हैं जो विकल्प के उचित बाजार मूल्य को निर्धारित करने के लिए इन पैरामीटर का उपयोग करते हैं। इनमें से, ब्लैक-स्कोल्स मॉडल सबसे व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है। कई मायनों में, विकल्प ऐसे किसी भी अन्य निवेश की तरह हैं जो आपको समझने की ज़रूरत है कि बाजार की चाल का लाभ उठाने के लिए उनका उपयोग करने के लिए उनकी कीमत क्या निर्धारित करती है। एक विकल्प मूल्य के मुख्य चालकों में एक विकल्प की कीमत के प्राथमिक चालकों के साथ शुरू होता है: वर्तमान स्टॉक मूल्य, आंतरिक मूल्य, समाप्ति या समय मान का समय, और अस्थिरता मौजूदा शेयर की कीमत काफी स्पष्ट है। स्टॉक के ऊपर या नीचे की कीमत की गति सीधे होती है - हालांकि बराबर नहीं - विकल्प की कीमत पर प्रभाव। जैसा कि शेयर की कीमत बढ़ जाती है, कॉल विकल्प की कीमत अधिक होने की संभावना बढ़ जाती है और एक पुट विकल्प की कीमत गिर जाएगी। यदि शेयर का मूल्य नीचे चला जाता है, तो रिवर्स कॉल और पॉइंट की कीमत के लिए सबसे अधिक संभावना होगा। (संबंधित पठन के लिए, ईएसओ देखें: द ब्लैक-स्कोल्स मॉडल का उपयोग करना।) आंतरिक मूल्य आंतरिक मूल्य वह मूल्य है जिसे किसी भी विकल्प का उपयोग करना होगा यदि आज इसका प्रयोग किया गया हो। असल में, आंतरिक मूल्य वह राशि है जिसके द्वारा एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य पैसे में होता है। यह समय के पारित होने के कारण खो जाने वाले विकल्पों की कीमत का हिस्सा नहीं है। कॉल के आंतरिक मूल्य की गणना करने के लिए निम्नलिखित समीकरणों का उपयोग किया जा सकता है: कॉल विकल्प आंतरिक मूल्य अंतर्निहित स्टॉक वर्तमान मूल्य कॉल स्ट्राइक मूल्य डाल विकल्प आंतरिक मूल्य रखो स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित शेयर वर्तमान मूल्य एक विकल्प का आंतरिक मूल्य प्रभावी वित्तीय प्रतिबिंबित करता है लाभ उस विकल्प के तत्काल प्रयोग से परिणाम होगा। असल में, यह एक विकल्प न्यूनतम मूल्य है पैसा या पैसा बाहर विकल्प ट्रेडिंग कोई आंतरिक मूल्य है उदाहरण के लिए, यह बताता है कि जनरल इलेक्ट्रिक (जीई) स्टॉक 34.80 पर बेच रहा है जीई 30 कॉल ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 4.80 (34.80 30 4.80) होगा क्योंकि चूंकि विकल्प धारक 30 के अंत में जीई के शेयर खरीदने के लिए अपना विकल्प इस्तेमाल कर सकते हैं और फिर उन्हें 34.80 के लिए स्वचालित रूप से बाजार में बेचते हैं - 4.80 का लाभ। एक अलग उदाहरण में, जीई 35 कॉल ऑप्शन का एक आंतरिक मूल्य शून्य (34.80 35 -0.20) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। यह भी नोट करना महत्वपूर्ण है कि आंतरिक मूल्य भी एक पुट विकल्प के लिए उसी तरीके से काम करता है। उदाहरण के लिए, जीई 30 पुट ऑप्शन का आंतरिक मूल्य शून्य (30 34.80 -4.80) होगा क्योंकि आंतरिक मूल्य ऋणात्मक नहीं हो सकता। दूसरी ओर, जीई 35 पॉट विकल्प का आंतरिक मूल्य 0.20 (35 34.80 0.20) होगा। समय मान विकल्प का समय मान वह राशि है जिसके द्वारा किसी भी विकल्प की कीमत आंतरिक मूल्य से अधिक है। यह सीधे स्टॉक से उतार-चढ़ाव के समय के साथ-साथ एक विकल्प के समय तक कितना समय से संबंधित होता है एक विकल्प के समय मूल्य की गणना करने के लिए सूत्र है: टाइम वैल्यू विकल्प मूल्य आंतरिक मूल्य अधिक समय जब तक यह विकल्प समाप्त नहीं हो जाता है, तब तक जितना भी मौका मिलेगा, उतना ही मौका होगा। एक विकल्प का समय घटक तेजी से घटाता है एक विकल्प के समय मान की वास्तविक व्युत्पत्ति एक काफी जटिल समीकरण है। एक सामान्य नियम के रूप में, एक विकल्प अपने जीवन के पहले छमाही के दौरान एक तिहाई मूल्य और अपने जीवन के दूसरे छमाही के दौरान दो-तिहाई खो देगा। यह प्रतिभूतियों के निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण अवधारणा है, क्योंकि आपके पास समय सीमा समाप्त होने पर, विकल्प की कीमत को प्रभावित करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक और कदम की आवश्यकता होती है। समय मूल्य को अक्सर बाहरी मान के रूप में जाना जाता है। (अधिक जानने के लिए, टाइम वैल्यू के महत्व को पढ़ें।) समय का मान मूल रूप से जोखिम प्रीमियम है कि विकल्प विक्रेता को विकल्प खरीदार को शेयर की खरीद के विकल्प की समाप्ति के समय तक खरीदने का अधिकार देना होगा। यह विकल्प का बीमा प्रीमियम जितना अधिक जोखिम होता है, विकल्प खरीदने के लिए लागत अधिक होती है। ऊपर से उदाहरण पर फिर से देखें, अगर जीई 34.80 पर कारोबार कर रहा है और एक महीने की समाप्ति जीई 30 कॉल विकल्प 5 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प का समय मान 0.20 (5.00 - 4.80 0.20) है। इस बीच, जीई व्यापार के साथ 34.80 पर, 9 महीने के जीई 30 कॉल ऑप्शन ट्रेडिंग में 6.85 के साथ समाप्ति के लिए 2.05 का समय मान है। (6.85 - 4.80 2.05) ध्यान दें कि आंतरिक मूल्य समान है और समान स्ट्राइक मूल्य विकल्प की कीमत में सभी अंतर समय का मूल्य है। एक विकल्प का समय मान भी अस्थिरता पर अत्यधिक निर्भर है क्योंकि बाजार अपेक्षा करता है कि स्टॉक समाप्ति की अवधि में प्रदर्शित होगा। ऐसे शेयरों के लिए जहां बाजार में स्टॉक को ज्यादा बढ़ने की उम्मीद नहीं होती है, विकल्प का समय मान अपेक्षाकृत कम होगा। विपरीत अधिक अस्थिर शेयरों या उच्च बीटा वाले लोगों के लिए सही है। मुख्य रूप से विकल्प समाप्त होने से पहले स्टॉक की कीमत की अनिश्चितता के कारण होता है। नीचे दी गई तालिका में, आप जीई उदाहरण देख सकते हैं जिस पर पहले से चर्चा हुई है। यह जीई के व्यापारिक मूल्य, कई हड़ताल की कीमतों और कॉल के लिए आंतरिक और समय मान दिखाता है और विकल्प डालता है। इस उदाहरण के लिए जनरल इलेक्ट्रिक को 0.4 9 के बीटा के साथ कम अस्थिरता वाले स्टॉक माना जाता है। अमेज़ॅन इंक। (एएमजेडएन) 3.47 के बीटा के साथ एक बहुत अधिक अस्थिरता वाला स्टॉक है (चित्रा 2 देखें)। एएमजेडएन 40 कॉल ऑप्शन की समाप्ति के नौ महीनों के साथ जीई 35 कॉल ऑप्शन की नौ महीनों के साथ तुलना करें। जीई के पास पैसे से पहले ही चलने के लिए 0.20 है, जबकि एएमजेडएन के पैसे से पहले चलने के लिए 1.30 है। इन विकल्पों का समय मान जीई के लिए 3.70 है और एएमजेड के लिए 7.50 है, जो एएमजेडएन स्टॉक के अस्थिर प्रकृति के कारण एएमजेडए विकल्प पर एक महत्वपूर्ण प्रीमियम का संकेत देता है। चित्रा 2: अमेज़ॅन (एएमजेडएन) यह बनाता है - जीई के एक विकल्प विक्रेता अपेक्षाकृत पर्याप्त प्रीमियम प्राप्त करने की अपेक्षा नहीं करेगा क्योंकि खरीदार अपेक्षा करते हैं कि स्टॉक की कीमत काफी हद तक आगे बढ़ने के लिए नहीं है दूसरी ओर, एएमजेडएन के स्टॉक के विक्रेता एएमजेडएन स्टॉक की अस्थिर प्रकृति के कारण उच्च प्रीमियम प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं। असल में, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक बहुत अस्थिर होगा, तो विकल्प का समय मूल्य बढ़ जाता है। दूसरी ओर, जब बाजार का मानना ​​है कि स्टॉक कम अस्थिर होगा, विकल्प का समय मान गिरता है। यह स्टॉक की भविष्य की अस्थिरता के मार्केट से यह उम्मीद है कि विकल्प की कीमत के लिए महत्वपूर्ण है। (विकल्प वाष्पशीलता के एबीसी में इस विषय को पढ़ते रहें।) अस्थिरता का प्रभाव काफी व्यक्तिपरक है और यह मात्रा का निर्धारण करना मुश्किल है। सौभाग्य से, कई कैलकुलेटर हैं जिनका उपयोग अस्थिरता का अनुमान लगाने में किया जा सकता है इसे और भी अधिक दिलचस्प बनाने के लिए, कई प्रकार की अस्थिरताएं भी हैं - निहित और ऐतिहासिक रूप से सबसे अधिक उल्लेखनीय हैं जब निवेशक अतीत में अस्थिरता को देखते हैं, तो इसे या तो ऐतिहासिक अस्थिरता या सांख्यिकीय अस्थिरता कहा जाता है ऐतिहासिक अस्थिरता आपको अंतर्निहित स्टॉक की भविष्य की चाल के संभावित परिमाण को निर्धारित करने में मदद करती है। सांख्यिकीय रूप से स्टॉक की सभी घटनाओं के दो-तिहाई हिस्से प्लस या उससे कम के भीतर होंगे, स्टॉक के एक मानक विचलन निर्धारित समय अवधि में स्थानांतरित होगा। ऐतिहासिक अस्थिरता समय में दिखती है कि यह दिखाता है कि बाजार कितना अस्थिर है। इससे विकल्प निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद मिलती है कि वे किस प्रकार की विशेष कीमत के लिए चुनते हैं, जो कि उनके पास है। (उतार-चढ़ाव के बारे में और अधिक पढ़ें, हिस्टोरिकल वाष्पशीलता का उपयोग भविष्य के जोखिम को मापने के लिए और उतार-चढ़ाव का उपयोग और सीमाएं देखें।) अंतर्निहित अस्थिरता वर्तमान बाजार मूल्यों से निहित है और सैद्धांतिक मॉडल के साथ प्रयोग किया जाता है। यह एक मौजूदा विकल्प की मौजूदा कीमत को सेट करने में मदद करता है और विकल्प के व्यापार की क्षमता का आकलन करने के लिए विकल्प खिलाड़ियों को सहायता करता है। उल्लिखित अस्थिरता से भविष्य के अस्थिरता के विकल्प वाले व्यापारियों को क्या उम्मीद होगी। जैसे, निहित अस्थिरता बाजार की मौजूदा भावना का सूचक है। यह भाव विकल्पों की कीमत में दिखाई देगा विकल्प विकल्पों की भविष्य की अस्थिरता और मौजूदा विकल्प मूल्यों के आधार पर स्टॉक का आकलन करने के लिए विकल्पों के व्यापारियों की मदद कर रहा है। बॉटम लाइन स्टॉक एक्सचेंज जो शेयरों में संभावित कदम पर कब्जा करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने में रुचि रखता है, उसे ये समझना चाहिए कि विकल्पों की कीमत कितनी है। स्टॉक के अंतर्निहित मूल्य के अलावा, एक विकल्प की कीमत के मुख्य निर्धारण इसकी आंतरिक मूल्य हैं - जिस राशि से एक विकल्प का स्ट्राइक मूल्य इन-द-मनी है- और उसके समय का मूल्य। समय मान कितना समय तक एक विकल्प है जब तक यह समाप्त नहीं होता है और विकल्प अस्थिरता एक स्टॉक ट्रेडर के लिए एक अतिरिक्त लाभ हासिल करने के लिए विकल्पों का उपयोग करने के इच्छुक होने के लिए अस्थिरता विशेष रुचि का है ऐतिहासिक उतार-चढ़ाव निवेशक को रिलेटिव परिप्रेक्ष्य प्रदान करता है कि कैसे अस्थिरता प्रभाव के विकल्प के मूल्य पर निर्भर करता है, जबकि वर्तमान विकल्प मूल्य निर्धारण में अंतर्निहित अस्थिरता है जो वर्तमान में बाजार में उम्मीद कर रहा है। किसी भी निवेशक के लिए एक विकल्प की कीमत में मौजूद मौजूदा और अपेक्षित अस्थिरता जानने के लिए जरूरी है जो शेयरों की कीमत के आंदोलन का लाभ लेना चाहता है। विकल्प कोच: अपने लाभ की गणना सबसे महत्वपूर्ण - और आनंददायक - पहलुओं में से एक व्यापार विकल्पों में से आपके लाभ की गणना है लाभदायक विकल्प व्यापार के लिए अंतर्निहित स्टॉक से आवश्यक कदम का अनुमान लगाने के लिए, आंतरिक मूल्य की अवधारणा को समझना महत्वपूर्ण है। केवल इन-मनी विकल्पों में आंतरिक मूल्य है, जो विकल्प स्ट्राइक मूल्य और अंतर्निहित इक्विटी के वर्तमान बाजार मूल्य के बीच का अंतर है। एक कॉल पर विचार करें, ज़ाइएक्स कार्पोरेशन 88 पर कारोबार कर रहा है। यदि आप 14 के लिए स्ट्राइक प्राइस के साथ एक जेडएक्सएक्स कॉल खरीदते हैं, तो इसका आंतरिक मूल्य 8 (88 मिनट 80) होगा। अपने प्रीमियम के शेष 6 (14 घटा 8) समय के मूल्य के कारण हैं जो विकल्प की समाप्ति के रूप में अस्वीकृत हो जाता है दूसरे शब्दों में, करीब विकल्प समाप्ति की ओर जाता है, और इसका मूल्य आंतरिक मूल्य के लिए जिम्मेदार है। इस विकल्प के लिए कुल भुगतान 1,400 (14 गुना अनुबंध द्वारा प्रतिनिधित्व किया गया 100 शेयर) होगा। ZYX विकल्प के लिए भुगतान किए गए 1,400 को वापस लेने के लिए, इसका आंतरिक मूल्य समाप्ति तक कम से कम 14 होना चाहिए। समाप्ति पर, सभी विकल्पों का मूल्य आंतरिक मूल्य से आता है, क्योंकि समय समाप्ति पर कोई समय मूल्य नहीं है। इस प्रकार, स्टॉक का विकल्प 94 (स्ट्राइक प्राइस से विकल्प के लिए भुगतान किया गया प्रीमियम) पर क्रमशः 14 का आंतरिक मूल्य होना चाहिए। इस उदाहरण में, यदि ZYX कम से कम 6 अंकों की वृद्धि करता है, तो आप की संभावना कॉल खरीद पर पैसे कमाएं अब, मान लीजिए कि एक्सवाईजेड कार्पोरेशन 90 पर कारोबार कर रहा है। यदि आप 10 में से 9 की स्ट्राइक प्राइस के साथ एक एक्सवाईजेड खरीदते हैं, तो इसका आंतरिक मूल्य 5 (95 से घटाकर 90) होगा। अपने प्रीमियम के शेष 5 अंक (10 शून्य से 5) समय के मूल्य के कारण होता है, जो विकल्प की समाप्ति के रूप में अस्वीकृत हो जाता है। एक बार फिर, करीब विकल्प समाप्ति की ओर जाता है, और इसका मूल्य आंतरिक मूल्य के लिए जिम्मेदार है। इस विकल्प के लिए कुल भुगतान 1,000 (10 गुना 100 शेयर अनुबंध द्वारा दर्शाए गए) होंगे। एक्सवाईजेड विकल्प के लिए भुगतान किए 1,000 रुपये को चुकाने के लिए, इसकी आंतरिक मूल्य समाप्ति तक कम से कम 10 होना चाहिए। इस प्रकार, शेयर को ट्रेडिंग के लिए 85 (विकल्प के लिए भुगतान किए गए स्ट्राइक प्राइस घटा प्रीमियम) की आवश्यकता होती है ताकि ऑप्शन का आंतरिक मूल्य 10 हो। इस उदाहरण में, अगर XYZ कम से कम 5 अंकों की गिरावट आती है, तो आप की संभावना डाल खरीद पर पैसा बनाओ आइए कवर किए गए कॉल को देखें, कवर कॉल लिखना सीधे कॉल से अलग है और खरीददारी करता है क्योंकि इसमें स्टॉक की स्थिति और बेचा आउट-ऑफ-द-मनी कॉल शामिल है। वास्तव में, अंतर्निहित इक्विटी को कवर कॉल पर पैसा बनाने के लिए सभी को स्थानांतरित करने की ज़रूरत नहीं है, क्योंकि विक्रेता को प्रीमियम को पॉकेट के रूप में प्राप्त होता है जब तक स्टॉक की समाप्ति के दौरान कॉल स्ट्राइक के नीचे नहीं रहता है। Schaeffers निवेश रिसर्च इंक वास्तविक समय विकल्प व्यापार सेवाओं, साथ ही दैनिक, साप्ताहिक और मासिक न्यूज़लेटर्स प्रदान करता है। मुफ्त न्यूज़लेटर्स के लिए साइन अप करने के लिए कृपया यहां क्लिक करें SchaeffersResearch वेबसाइट वित्तीय समाचार, शिक्षा और टिप्पणी, प्लस स्टॉक स्क्रीनरर्स, फिल्टर और कई अन्य उपकरण प्रदान करता है। संस्थापक बर्नी शैफर एक महत्वपूर्ण पुस्तक के लेखक हैं, द ऑप्शंस एडवाइज़र: वेल्थ बिल्डिंग टेक्निक्स, इक्विटी amp इंडेक्स ऑप्शंस का इस्तेमाल करते हुए। सर्वाधिकार सुरक्षित। किसी भी एसआईआर प्रकाशन के अनधिकृत प्रजनन सख्त वर्जित है। यहां व्यक्त विचार और राय लेखक के विचारों और राय हैं और जरूरी नहीं कि नासडीक्यू ओएमएक्स समूह, इंक। से संबंधित नहीं दिखता है। ओप्शन कोट प्रीमीक्वॉट प्राइसिंग मैं उम्मीद कर रहा था कि आप मेरे लिए कुछ प्रकाश डालेंगे कि कैसे उद्धरण के बारे में एक मुद्रा पर गणना की जाती है विकल्प। उदाहरण के लिए, मुझे एक्सवाईजेड बैंक एक्सवाईजेड द्वारा उद्धृत किया गया है 200,000 एक्सवाईजेड बेल्स जीबीपी समाप्ति तिथि: 28 सितम्बर 2009 मूल्य तिथि: 30 सितम्बर 2009 सूचक मूल्य - 1.40 की दर (हड़ताल दर) की रक्षा के लिए लागत 8,715 होगी इसलिए यह एक quotienillaquot विकल्प के आधार पर, जो मुझे लगता है कि USDGBP पर कॉल ऑप्शन है - इस तरह के नकदी से बसे हुए ओटीसी विकल्पों के लिए मैंने ऑनलाइन उपलब्ध ऑनलाइन मूल्य देखा है, इस पृष्ठ पर एनएसडीएक्सस्पीसीआरसीएनसी-ऑप्शंस। ए. एस. एस. पर है, जैसा कि वे अब तक की कीमत का उद्धरण कर रहे हैं 1.40 की स्ट्राइक के साथ सितंबर 09 अमरीकी डालर के लिए 7.60 कैसे मैं पृथ्वी को 7.7 क्विॉट से लेकर एक क्वाप्प्शन प्रीमियम कोट की कीमत पर प्राप्त कर सकता हूं, मुझे कोई फर्क नहीं पड़ता कि इसके फूलेगाम सिर्फ इसलिए कि मुझे इस आंकड़े पर पहुंचने का संकेत मिलता है। आपकी सभी मदद बहुत सराहना की गई है